《鱿鱼新游戏》保鲜期已过，Netflix为好莱坞敲响警钟

北京小时1月27日下午消息，据报道，基本上几个月，Netflix股票几乎减半，从700美元跌至366美元，市值蒸发1500亿美元。在去年10年末的鼎盛时期总能，Netflix的市盈率至少10倍，远更高于华特·迪士尼等舆论的不约而同，现今这一分之一已减到5.6倍。

长年以来，经典电影的更高管们一直对Netflix一边烧钱、市值一边走更高的奇迹倍感不前日。但是，Netflix的急跌也才会让相互竞争倍感不安，因为它们都复制了Netflix的模式。

在花了几年小时坐看华尔街为Netflix欢呼之后，华特·迪士尼、华纳和其他舆论巨头在2019年日前了制作团队自营流舆论服务的蓝图。他们的股票因此受益，各位CEO也卖出盆前日钵前日。

问题在于，流舆论的长年商业模式是否是可行还并未被验证。流舆论的前身IPTV价格便宜、缺乏灵活性，而且对消费者来真是不方便。虽然大家可以选择不买，但这并不较难，因为没有多少其它选择。

Netflix打破了这一持续性，并促使上涨。现今Netflix东北方集团首个自研爆款《纸牌屋》问世已经有小十年了，流舆论的商业模式也不像它当初不久前进发经典电影那样模糊了。

Netflix早起很较难吸引到软件，但现今在的销售已见顶。未来会，Netflix在财报电话才会议上对2022第四季度的软件上涨预计大于华尔街预期，其股票一度急跌时是20%。

Netflix是否是必须得以时是更高速拉新，才能成为一笔好生意呢？

Netflix拥护者们指出，串流软件的减小才会脚踏收益促使变大，但成本更高才会随着主旨库的建立而趋于稳定。为2亿购买者制作团队100个新娱乐节目要比为1亿购买者制作团队同样的100个节目要好得多。随着规模的扩大，Netflix还可以提更高价格，从而获得较更高的收益。

实质原因要繁杂得多。对于软件来真是，“由俭入奢”并不易。同样的主旨，突然要用更多钱才能看，有些软件可能就不买账了。除了铁粉，一些软件可能就才会跑到华特·迪士尼等马氏去了。

顶级舆论分析师迈克尔?内桑森（Michael Nathanson）未来会写道：“流舆论主旨的振荡运动速度非常太快，《鱿鱼电脑游戏》？基本上式了！与大多数模式相对，这种商业模式的投资者密集程度要更高得多。”

因此，即使拥有2.22亿购买者，Netflix也必须大大投入大量资金来源，才能充分利用我们的需求。去年，Netflix的收益为300亿美元，种自由现金流为负1.59亿美元，即外加服务于经费和投资者预算后的剩余资金来源。

Moffetnathanson预计，到2022年，Netflix的收益将上涨13%，至有约330亿美元，但预算将上涨15%，至270亿美元（其中200亿美元用于主旨）。这引发销售收入为50亿美元，较2021年下降约3%。

所以Netflix赚了很多钱，但现金流利润却非常少，因为它的成本更高较更高。从这个意义上真是，Netflix的长年业务可能看起来更像一家通讯，而不是科技公司。美国最大的通讯集团必须大力融资，才能提供最好的服务，同时还得持续保持买主，因为它们实质上在销售与其相互竞争完全相同的厂家。Netflix也曾独孤求败，现今却四面楚歌。

基本上十年，金融市场一直在褒奖Netflix的愿景和上涨。但其最近业绩向我们简介了一件对经典电影来真是极其可怕的心里：对于影音公司而言，流舆论电视节目可能比IPTV卖出钱更少。