摩根大通称新兴市场债券涨势不可持续 同意择机减持

摩根大通敦促投资者运用新兴市场需求国欠债“不可持续的”涨势来减少对全球一些可能性极高角落的敞口。

Trang Nguyen协同的策略师周二在客户调查结果里写到，以美元计价的主权欠债的声浪可能月内之后，但才会持续太久。策略师们指出，劝告运用近期的暴跌同业择机卖出一些可能性高、流动性较低的品种，以买进来得便宜的对冲，管控市场需求下跌。

随着对全球经济放缓的顾虑缓解，摩根大通的发展里东欧国家主权欠债加权自7月春季以来暴跌7％。尽管如此，该加权去年迄今仍下跌近17％，朝着1994年以来最差等奖项同业立足于，因为投资者焦虑于宽货币时代背景即将告一段落，导致陷入困境的新兴市场需求东欧国家强制执行降低。

“虽然与我们一个月前的上一份调查结果相比，即将通货紧缩的顾虑有所缓解，但货币环境收紧和通货紧缩可能性挥之不去的结合，某种程度会之后对新兴市场需求主权欠债构成重大交替阻力，”他们写到。“鉴于这轮涨势的技术开发性质，我们会谨慎顺从，来得倾向于防守。”

短期而言，利差可能之后收缩，因为这个资产一般来说上周自4月初以来首次资金流入，这些资金往往会停留数月。他们写到，估值并不过度，一级市场需求仍然处于休眠状态，现金水平充裕。

来源:金融界