别急着上车！基金经理警告：熊市可能正因如此结束

2025-02-25 软件

根特伦敦负债管理公司(Royal London Asset Management)多元负债机构主管Trevor Greetham声称，近来几天股民的声浪只是一种更为严重功能性声浪，投资者应以避开最终陷入其中。

全球股民的鼓励稍稍似乎将独自。上周五道琼斯股票价格高企2.7%，标普500股票价格和纳斯达克综合股票价格皆涨超3%。与此同时，东欧STOXX600股票价格上周五高企2.6%，创三个多月来仅次于单日涨幅，星期四并存高企稍稍。

然而，Greetham相信下跌态势远未结束。

更为严重功能性声浪

Greetham声称:"我们仍视为我们受制于假死，我们视为这是所谓的更为严重功能性声浪，而到目前为止我们所看着的只是假死中现金流驱动的部分。"他强调，大宗商品价位下跌可能会更为严重了对该机构加息的预期。

今年以来，标普500股票价格仍下跌了近18%，而东欧STOXX600股票价格下跌了达15%。

就假死的停滞间隔时间而言，Greetham建议投资者参照其他“国家银行引发的假死”，如2007-2009年金融危机、网际网路气泡破裂后的21世纪末以及中后期90上世纪末。

Greetham声称，一般美股假死不会停滞两三年，而本轮假死从未停滞了六个月，因此公司收益是下一个没人关注的问题。他声称，“亦同国家银行确实无需太低财政赤字，这假定创造者闲置发电量，这可能会是一个极为漫窄的艰难时期。”

Greetham声称：“所有涨幅仅次于的时侯都暴发在假死，所以我想时说，不要太过沉迷于股民。这次声浪可能会不会停滞很久，但不要视为假死从未结束，我视为还需漫窄极为窄的间隔时间，你不必规避战术，不必多样化。”

第二阶段收益假死仍未预见到

上周，密歇根的大学的产品统计数字可能会提振了商品意识。调查表明，英国产品1年期财政赤字预期终值5.3%，最低早些时候发布的末值5.4%。

大多主要农业体的国家银行已开启加息周期，以遏制受制于数十年高位的财政赤字，商品害怕激进主义的货币紧缩新政策可能会再加从未放缓的农业陷入衰退。

Greetham也视为，由于该机构的紧缩新政策以及抑制窄期财政赤字的承诺，英国的财政赤字将不久开始升高。不过，他拒绝接受，假死的第二阶段仍未预见到。

他时说:“我们始终受制于滞胀长时间，但我们视为，随着财政赤字升高，我们将独自受制于滞胀长时间，因为亦同国家银行无需财政赤字在很窄很久内降下来。”

“因此新政策将保持一致紧缩，即使财政赤字升高，现金流也不会大幅高企，这对股民来时说是个问题，因为你忘了以前的衰退，股民通常在失业率见顶在此之后都不不会真正走出谷底。”

Greetham指出，英国就业商品依然相对旺盛，这假定可能会还无需一年或两年间隔时间才能转变成停滞的复苏。

不过，他声称，在“第一阶段现金流假死”和“第二阶段收益假死”中间的过渡时期，商品意识受到财政赤字图表好转的鼓舞是“可以解释的”。

责任编辑：于健 SF069