【有色周报】钴：钴元素供给增加，疫情抑制下游需求，钴价偏弱震荡

用量环比暴跌26%，装机用量环比暴跌38%

4同年国际上动力急电量产用量29G，下同缩长124%，环比暴跌26%。其中都三元急电量产用量10.3G，占去比35.5%，环比暴跌34%；磷酸铁锂急电量产用量18.6G，占去比64.3%，环比暴跌21%。装机用量总体，4同年国际上动力急电量装机用量13.3G，下同缩58%，环比暴跌38%。其中都，三元急电量装机用量4.4G，占去比32.9%；磷酸铁锂急电量装机用量8.9G，占去比67%。4同年动力急电量产用量与装机用量对数升2.18，2021年月份对数为1.42。（Mysteel）

8、 亲信：斐济总统假与贝尔就更快铬合作开发两国政府

据外急电5同年9日消息，泰国政府一位亲信周一所称，该国总统Joko Widodo原先在就此顺利完成的从新泽西州执行与康普顿日本公司总裁埃隆·贝尔两国政府，商讨更快该国铬服务业的合作开发向上，以为急电动车急电量服务业备有更多铬供给。斐济海洋与海外投资监督局长Luhut Binsar Pandjaitan所称，康普顿日本公司的代表亦然在斐济，并就此会面该国铬生产商老城区里——Sulawesi岛的Morawali。Luhut在接曾受急电子媒体报道时所称，“他们将会面Morowali。他们对于仍未给予的样本感到十分满意。"Luhut在今年4同年与贝尔两国政府后曾问到，愿意与后者研讨斐济铬服务业发展缺陷。（光华政经）

二

供给尾端：斐济重大项目不间断出厂，供给缩低

1、铬矿：宿雾干旱不了了之，国际上铬矿存货浅蓝低。

1）矿等价与海运费：宿雾天气状况不佳，运费小幅涨。

2）宿雾在重油数环比上升，离港曾受天气状况直接影响大大降至。

3）泥地铬矿：铬矿出口缩少，港口铬矿存货一处同期浅蓝长期

2、铬铁：铬铁其实质双弱，等价钱弱稳行驶

1）等价钱与营收：焦炭等价钱暴跌，铬铁产用量缩少，挂钩等价钱持稳。

2）产用量与出口：4同年华北地区里铬铁具体产用量钛用量3.65万吨，环比缩低1.07%，下同缩低1.83%。中都低铬铁产用量2.95万吨，环比缩少0.02%，下同缩低5.28%；低铬铁产用量0.69万吨，环比缩低5.98%，下同缩少10.64%。5同年华北地区里铬铁月内产用量钛用量3.7万吨，环比缩低1.32%，下同缩低0.34%。中都低铬铁产用量3.03万吨，环比缩低2.45%，下同缩低2.45%；低铬铁产用量0.67万吨，环比缩少3.5%，下同缩少8.18%。

3）斐济产用量及出口：4同年斐济铬碳化钛产用量9.04万吨，环比缩低3.56%，下同缩低31.4%。

3、废置钢制：废置钢制预估供给缩少

4、急电解铬:急电铬升水扩大。华友急电铬产中都央线复产5同年急电解铬产用量预料环比上升。出口不间断亏蚀，3同年急电铬出口环比降至。

三

零售商须要愿尾端：钢制排产预估暴跌，能源曾受传染病直接影响缩速比不上预估

1、世界性及华北地区里原生铬消费结构

2、钢制：国际上5同年300；也钢制排产预料同年环比缩0.4%，年下同缩9.9%

1）钢制提炼：钢制提炼小幅暴跌。

2）300；也钢制亏蚀减缩

3）产用量： 据Mysteel考察2022年4同年份国际上33家钢制工场粗钢产用量285.50万吨，同年环比缩1.98%，年下同缩1.30%；其中都200；也产用量90.30万吨，环比缩3.48%，下同缩3.75%；300；也137.49万吨，环比缩3.90%，下同缩3.11%；400；也57.71万吨，环比缩5.30%，下同缩4.33%。5同年份排产283.70万吨，同年环比缩0.6%，下同缩1.6%。其中都200；也89.56万吨，环比缩0.8%，下同缩13.3%；300；也137万吨，环比缩0.4%，下同缩9.9%；400；也57.14万吨，环比缩1.0%，下同缩18.5%。

4）钢制外贸：3同年从净出口转为钢制净出口。

5）钢制存货：本周全国主流零售商钢制价值观存货总用量89.97万吨，周环比暴跌1.10%，年下同上升8.79%，其中都300；也存货总用量55.17万吨，周环比暴跌4.48%，无锡镇江市因从新冠传染病市内运送及江阴港货仓发包不间断曾受到直接影响，以存货小肠都是以。

6) 3同年钢制表须要环比上升

3、钢制终尾端消费：零售商须要愿仍有韧性

1)再生：再生固定海外投资始终保持亦然缩长

2）金融：从新开工保持稳定快速缩长，竣工下同降至

3)3楼与家急电：冰箱，家用冰箱产用量下同降至，空调及3楼下同微缩

4）寝室、厨师厂商下同展示出始终浅蓝弱

5)设备：设备产用量上半年下同主体持稳，大气污染防治设备下同展示出较为引人注目，外包装设备下同展示出偏高。

6）汽车、柴油机产用量上半年下同进一步提低，动车上半年下同欠佳

4、能源：能源曾受传染病直接影响较显着

1）铬：铬生产商亏蚀，4同年产用量因提炼低企及传染病直接影响降至，5同年预料小幅飙升。

2）三元则有体：4同年产用量下同进一步提低，5同年预料环比降至。3同年出口同环比暴跌。

3）能源汽车厂商下同缩长：乘联会样本推测，4同年能源商用车零售销用量达致28.0万辆，下同缩长50.1%，环比暴跌38.5%，环比暴跌曲率半径可称常，能源发展都只曾受到也就是说传染病造成数和震撼。4同年能源商用车商业销用量达致28.2万辆，下同缩长78.4%，环比暴跌36.5%，可称于均有4同年从新基本概念。能源车零售商总体，未曾曾受到涨等价的直接影响，涨等价以前采购展示出沉迷，采购充沛。

四

存货：国际上外存货浅蓝长期

1）国际上价值观存货暴跌，开发区里存货持平。

2）LME铬去戈加快。上期所铬存货暴跌。

五

同年差与升贴水

1）LME铬0-3 back结构保持稳定，国际上挂钩依旧浅蓝紧

六

技术从新基本概念： 沪铬指标20万临近瞬时

七

假设

本周曾受传染病直接影响振荡出口亏蚀不间断，可称铬零售商挂钩能源恶化，价值观存货去化，华友急电铬产中都央线保持稳定对急电铬其实质直接影响很小。斐济铬铁重大项目不间断出厂，4同年总计从新缩产中都央线7条，本周斐济沈阳立体化开发区里第一条产中都央线出铁，Weda Bay重大项目11第4条产中都央线出铁。零售商须要愿尾端，300；也排产下同大大暴跌，能源总体产用量也大大暴跌，所致铬等价其实质双弱，瞬时浅蓝弱行驶。

供给总体，宿雾干旱不了了之，而天气状况不佳，转运不间断曾受到限制，对铬铁有一定之上，而上游钢制排产暴跌，对NPI低等价转至度偏高，NPI等价钱弱稳行驶。低冰铬及湿法中都间品对铬椒仅有显着替代，4同年国际上铬提炼中都铬椒铬椒铬粉运用于用量暴跌至27%。

零售商须要愿尾端，曾受传染病直接影响，300；也钢制营收不佳，部份钢工场交货维护保养或修改生产商；也别，5同年300；也钢制排产环比暴跌1.9%，下同缩9.6%；多国钢制零售商须要愿始终保持惊人，东南亚地区零售商等价当权始终保持。能源都只曾受到传染病震撼，自生产商至零售商须要愿除此以外曾受到造成数，4同年能源商用车商业销用量28.2万辆，下同缩长78.4%，环比暴跌36.5%，可称于均有4同年从新基本概念。

主体看，有色钛曾受整体阻碍广泛暴跌，国际上传染病所致零售商对零售商须要愿担忧，振荡斐济铬原素急剧出厂，阻碍逐步信守；短期铬其实质双弱，在低存货氛围下仍有之上，预料保持稳定浅蓝弱瞬时，须要注意国际上传染病后零售商须要愿保持稳定状况。

有色组成员：

联；也人：叶子

13482523909

huaduo@chaosqh.com

F03087658

关于商家深入研究进一步提低的三点假设：

慨然/具体素材/科技/无界

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