蔚来拟回港二次上市：3同年10日登陆港交所/只挂牌不融资

“蔚小理”即将成功会师联交所。

2同月最后一天，蔚来达成协议已通过母公司公司聆讯，获得在联交所主板二次母公司的原则上批准，并已披露香港母公司元数据。至此，中置新势力腹部阵营中，小鹏摩托车、令人满意摩托车与蔚来在可惜赴美母公司后，之后齐聚联交所。

据称，蔚来已申请A类普通股于香港联交所主板作第二母公司，预计3同月10日正式开始结算，投资人代码列为“9866”，摩根士丹利、瑞信和中金公司为此次IPO的创会保荐人。招股书中显示，蔚来创始人、董事长、CEO胡明控股公司10.6%，握有权利39%；腾讯控股公司9.8%，握有17.4%权利。

蔚来此次母公司改用详述母公司的方式，也就是已推出银行不需要在母公司时再推出股份，因为其已推出银行已有相当数量并为公众所持有，其在母公司后币值也这样一来。

蔚来实现美股、财经台两地母公司后，投资者社群也将实质性增加。根据官方信息，出航财经台也为投资者透过备选结算所在位置，缓释地缘政治风险，同时不稀释整体股东的利益。每日结算时长也由先前的6.5小时拓展至12小时，结算者握有更有效率的结算时间和所在位置同样。

先前，曾有业内人士分析表示，由于美国监管机构政策日益趋严，中概股重回将已是必然。在此情境下，财经台低价母公司条件更有效率、重新启动成本也更高，有望已是中概股集中重回的低价。

早就返台母公司的小鹏摩托车早就纳入恒生科技基准，重回深港通。2同月9日，小鹏摩托车又被纳入深港通下的财经台通投资人名单，而令人满意摩托车也将于3同月7日纳入恒生科技基准，预计3同月中旬重回深港通。这意味着相符年满的交界处投资者也可购入相关投资人，二者的投资人流动性得到了实质性增强。

此外，摩托车行业分析师张翔表示，除了来自监管机构本质的心理压力，近来在美母公司的中置新势力也与日俱增，包括2021年美国英伦三岛车企Rivian、Nicola等，中概股某种程度面临更缓和的生存空间。此时重回财经台，有效地缓解上述心理压力的同时，实质性拓展贷款渠道，一举两得。

尽管蔚来已经披露2021第四季报及全年财报，但从前三季度演进来看，蔚来仍有很大的盈利心理压力，总营收262.36亿元，其中摩托车销售收入239.54亿元，%比总营收91.3%，净盈利达到18.735亿元。

同时，考虑到芯片短缺和产线升级等多重原因制约，蔚来自2021年10同月以来，最畅销增速有所放缓，新势力腹部阵营的“排位赛”也更为严重。今年1同月，小鹏摩托车下单商用车1.29万辆，同比放缓115%；令人满意摩托车下单商用车1.23万辆，同比放缓128%；蔚来失望未能突破万辆关口，数下单商用车9652辆，同比放缓33.6%。

值得一提，截至2021年9同月30日，蔚来的付款及付款等价物、仅限于付款及短期投资共约469.57亿元，蔚来方面认为，该流动性水平足以成功应对长期的不确定性。也因此，尽管此次返台母公司数深圳银行结算所不贷款，但对蔚来的业绩状况不能消除过多制约。

根据规划，蔚来ET7及ET5将分别于2022年3同月及9同月开始下单，预计商用车将为最畅销提升起到助推作用。此外，150kWh电池也将于2022年第一季度母公司。

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