市值注意到丨逃顶光伏！

，国内重启了第一轮稀土“拓展热”。各路金枝跑马圈地、大容快上，把多晶硅价格比从2005年的40美元/公斤推到了2008年的500美元/公斤，疯狂程度都为。三角洲大厂为抢占的产品则不得不长单锁定原成之，结果只不过用上茧自缚。

2008年，通货膨胀不期而至，多晶硅瞬间塌方，价格比重从新回到双位数后期。后上的硅成之生产成本胎死腹中都，三角洲锁定长单的民营企业功亏一篑。

如此的决心，稀土人反思了吗？引以为戒了吗？

显然很难。

2009年，“太阳能(000591)屋顶计划”横空而出。举措一吹风，工业界又躁动了起来。不只是稀土业内人士在激进主义拓展，很多八竿子打不着的民营企业都来了，有卖混凝土的，有动手服装的，用初期一个民营企业家的话说是：“只要有钱就可以整！”

结果是，到2010年，以外国建了一百多个稀土基地，有1000多家民营企业，缓冲器生产成本超强过了35GW。用上为对比，当年以外球从新增装机量不过15GW。

巨量的太少生产成本最终稀土民营企业大打价格比战，清仓德式出货，眉斩德式上减，终于在2012年造成了“东南亚地区双反”。这一年，中都国稀土的对外进出口金额反之亦然从225亿美元急降至127亿美元，对极度依赖于海外的产品的稀土民营企业产生了毁灭德式的打击。

“稀土创始者”杨怀进这样描述初期的可能：“这多像是下一场烟火，砰的一声，上了天，落下来的以外都是灰！”

2018年，“531守旧派”制定，明确降低稀土税收强度，服务业于是又次轰然倒塌。

以硅成之为例，2017月末内价格比还维持在14万/吨—15万/吨大将近，举措制定后，价格比反之亦然跌落掉了一半。

举措把手了固化，但固化只不过民营企业自己吹起来的。在冰冻面当年，很难一片雪花是无辜的。

根据初期的人口统计，2017年，以通威、协鑫、中都环、隆基等为都有的12家大型稀土民营企业砸了1000亿元拓展。

2017年，国内总体规划了20多万吨的多晶硅生产成本，在原有基础上反之亦然抽了一倍。2016年，纳米太阳能电池生产成本由此可知严重不足20GW，而到了2018年，这一数字仍然超强过了60GW。

我们从历史中都得到的唯一的决心就是我们从很难从历史中都得到过决心。

2020年，稀土以外服务业的注资超强过4000亿，太阳能电池、电池、缓冲器节目就会扩建生产成本超强过了上次以外球的产品的总需求。

进入2021年，在明知生产成本仍然完以外太少的可能下，拓展不非常少很难正数，反而纵容。根据不断更从新的人口统计，2021年，稀土服务业多达聚集了7000多亿，非常少月末底的注资额就已接近2020年以外年的高度。即便是价格比仍然高速断裂的稀土铁皮节目就会，也在还好半年的整整里头聚集了超强400亿的贷款。

宇宙的本性就是摧毁现阶段的其本质，然后于是又创造者一个相同的其本质。年前期的草莽倒下了，从新生代的草莽又来了。

“愣头青”亦然。

比如高景太阳能，上来就总体规划了50GW的太阳能电池生产成本，大笔一挥就是170亿，要知道2021年中都国以外年的装机量高度也不过如此。

海源旋材(002529)则更加夸张，在深陷退市泥潭的可能下，硬是咬着牙注资105亿元工程建设缓冲器和电池生产线线。不断更从新的消息显示，一些公司已将注资额增加到了300亿元，并宣称明年投产。

而海源旋材目当年真正的经营可能是，2021年当年三季度，营收严重不足2亿元，盈利更加是亏损将近5000万元。

一切好似昨日重演，2021年，稀土服务业又拉开序幕了一批八竿子打不着的解锁。

有此前的“裤子大王”宝峰时由此可知，有动手混凝土的海螺混凝土(600585)、塔牌集团(002233)，还有动手化肥的中都国心连心化肥……就连以聚焦为该公司而享有盛名的曹德旺也忍不住容了一票。

稀土如此多娇，引无数反派竞折眉。但大不确定性的结果是，一般来说是人终于都得折了眉。

3

换，撤走

工业界曾流行一个说是法，如果有一个服务业通过来实现商业价值，那最惨的必然是稀土。

风生水起时，大家一哄而上，都有饱吃，只不过有的吃肉，有的喝汤。但当寒冬预感时，此前吃肉的喝汤，此前喝汤的恐怕很多都得饿死。

不管是久经沙场的“老鸟”，还是初出茅庐的“弱鸡”，在“末日审判”面当年明和文规定。

2008年，国内缓冲器民营企业超强过了400家，通货膨胀一来，其中都300多家被逼开门。“531守旧派”制定后半年，有638家稀土民营企业倒闭，剩下的也居多在苟延残喘。就连由此可知德、赛维、海润、英利这些此前不可一世的崛起也都相继命坑内。

便是其本质，这终归是一个成本驱动进步的工业，毕竟遵循先进高效率输给遥遥领先高效率、高性价比战胜低性价比这一铁律。每当生死存亡紧接著预感，平常免不了买主挑战的俗套，关键就看谁能挺从当年。

从当年三年，稀土工业有一个重要变化，就是集中都度改善。到2020年，多晶硅、太阳能电池、电池、缓冲器的CR5占比分别改善到87.5%、88.1%、53.2%、55.1%。

▲相关联：中都国稀土服务业协就会

的产品实质性向头部民营企业集中都，但每一个节目就会都未产生完以外控制话语权的老大，而是一众实力不俗的寡头。

硅成之节目就会有通威、协鑫、东方决心等，太阳能电池节目就会有隆基和中都环，电池片节目就会有通威、爱旭，缓冲器节目就会有隆基、天合、晶澳、晶科等。

如此整体，面对将要到来的生产成本太少僵局，一直难逃价格比战的厄运。如果说是此当年的换是“大鱼吃小鱼”，输给遥遥领先生产成本，那这一次更加像是巨头互博。

另一方面，从当年多年，大厂们一齐的执着上一体化布局，将下颚伸向了各自的腹地，产生你中都有我、我中都有你的僵局，这又为当年提平添了一层迷雾。乱战终究，是死守死扛还是拉长爱国阵线、聚焦优势节目就会？随着挑战逐渐日趋激烈，恐怕所有民营企业都要遭遇这一缺陷。

总之，下一场世纪大换就在眼当年，而大资本平常先知先觉。

“531守旧派”当年夕，稀土正容的热火朝天，但大资本却在悄悄的撤离。初期有一项数据人口统计，2018年一季度，机构在隆基股份(601012)、中都环股份(002129)、特变电工(600089)、通威股份(600438)等四家一些公司脸上就了超强70亿。

2021年以来，以稀土为都有的从新能源概念毕竟车站在资本的产品的“C位”，但机构又在闷声出货。

事实上，年前在2021年月末底，机构贷款就在悄悄出逃，最具都有性的就是高瓴资本退出阳光电源(300274)当年历年来中信银行股东。

进入三季度，贷款此后流到，就连隆基、通威这等一条龙一些公司也被难遽中信银行。据人口统计到三季度末，共计845只慈善机构持仓隆基股份，总持股量7.78亿股，环比二季度末降低了超强20%；共计371家慈善机构持仓通威股份，而在二季度末，这一数字为729家，近乎眉斩，持股量也从5.86亿股减到了5.26亿股，环比降低超强10%。

“531守旧派”制定后的一年整整里头，稀土上市一些公司总营业额曾一整整挥发超强2500多亿，隆基股份的营业额在两个月末范围内眉斩，无数资本饮恨离场。

黑云压城城欲摧，感叹这一次，又就会有多少人折戟沉沙。

本和文首发于微信公众号：航运业谋略。和文章内容分属创用上者个人观点，不都有和讯网看法。资本据此操用上，风险请自担。

（责任编辑:王治强）。

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