国海富兰克林基金：基本面或仍在磨底，商品修复需耐心等待

国海富兰克林基金显然，导致市场需求屡屡走低的两个考量，一是乌克兰政治局势紧张，冲击到大宗商品售价在上次的基础上又创新高，使加工业的修复延后一到两个一季度；二是鼠疫对加工业随之而来小得多冲击。短期内工商业还没完全走出鼠疫冲击，仍必须密切关注，而优质的个股有望逐步消化、另加大宗商品涨价的致使。

二季报是体现鼠疫压力最大的季报，随着个股营业收入下修、估值上调，市场需求情绪面和政策面都无穷大下部区域，但基本面不太可能还有磨底的更进一步，修复仍必须耐心等待。

本土考量方面，市场需求普遍担忧央行加息，今年央行带入加息进程，但如果更进一步基本面日渐走弱，加息窗口也有关停的不太可能，更进一步的加息空间难以判断，或许并没有人过强的角度看。

无论鼠疫，还是大宗商品涨价、地缘当权者冲突，都是偏于短期的事件真相，不会保持常态。区域性观察，市场需求前低后高的急遽不变，我们大失所望下半年的逐步升温。