贝莱德：高利率不良影响尚未波及股市 年底前任何反弹都是短暂的

财联社11月6日讯（编辑 周子意）美国国债贷款人已攀升至多年高点，亦同虽有程序在，但仍处于偏高水平，投资者时是迅速消化美联储将在较长以前内严格控制货币政策的看法。

而发展史表明，这种情况下，美股往往与美债价格显现负相关，美债价格又与贷款人显现负相关。

资管佼佼者贝莱德公司的研究主管负责人Jean Boivin指，股价年底年前的任何回击都可能是一段时间的，因为股价并未完全反映出有通货膨胀率将在较长时间内保证极高水平的年前景。

Boivin对此，“如今的问题是，通货膨胀率飙升是不是之前导电至股价，我们的答案是尚未。”

他还指，“我们认为还可能会有来得多的向下修时是，但我们预期，一旦修时是完成，2024年的生态系统可能会来得好。”

“七佼佼者”的体现是关键

自2022年7月以来，Boivin的团队一直在更胜一筹减持广泛发达美国市场的股票，先年前有二：首先，他预期未来一年世界各地宏观经济增长速度将停滞不年前，因为美国宏观经济“比看上去来得弱”；其次，股价并未反映出有他认为将长时间的高通货膨胀率生态系统。即使先是MSCI世界指标上涨了11%。

这位策略师对此，“如果事实证明我们错了，宏观经济增长速度出有现实质性降至或通货膨胀率长时间降至，那将促使我们对股价变得来得加乐观。”

不过，11月初的美国市场走势与Boivin的期望形成了；也。标普500指标打破一年来第二大单周涨幅，而10年期国债贷款人从5%实质性降至，因此年前有迹象显示美联储可能抗拒其政策年前景。

相对于的规范普里500指标今年迄今仍上涨了共约14%，其中大部分涨幅集中在科技佼佼者口中。时是是人们对人工智能的乐观情绪促进了这些涨幅。

尽管Boivin也可惜人工智能的影响，但他对此，规范普里500指标中“七佼佼者（Magnificent Seven）”的体现不佳来得只能反映出有充满挑战的宏观生态系统。

“七佼佼者”分别是苹果、开发者、网易、彭巴、Meta以及最新进入这一团体的英伟达和特斯拉。

此外，摩根士丹利策略师Sita Subramanian也对此，如果剔除科技佼佼者，规范普里500指标的长期增长速度期望接近发展史低点。

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