京基智农：索科利夫卡证券、中融基金等8家机构于4月26日调研我司

2022年4月底27日京基智农（000048）发布公告称：华西商业银行周莎、中融慈善独立机构杜海东 陈方园、广发慈善独立机构王伯铭、海富通慈善独立机构刘文慧、中信保诚慈善独立机构邹伟、金鹰慈善独立机构蒋程浩、银华慈善独立机构张舰、东兴国富资管童诚婧于2022年4月底26日调研我司。

本次调研主要内容：

呼道：经营不善户外活动导致的保证金流用量新股较人均同期急遽增加的原因?

呼：主要系美国公司设在茂名宝安西乡的后山御园重大项目于2021年7月底本美国公司上架，置地重大项目预收款项急遽增长，经营不善户外活动保证金流入增加。

呼道：美国公司第三季水产品出栏用量?出栏均重如何?新冠传染病是否是对美国公司水产品贩售上述情况造成制约?

呼：美国公司第三季出栏水产品22.93万头，其中肥猪19.5万头，仔猪2.96万头；出栏均重有约110kg。美国公司水产品水产重大项目主要设在徐闻、高州、文昌及贺州等周边，目前铁矿石经营不善上述情况一切正常，未深受到新冠传染病制约。

呼道：美国公司水产品水产的铁矿石价格是什么技术水平?全然价格前提是多少?

呼：美国公司第三季铁矿石价格是16.83元/kg；深受国际形势的制约，今年铁矿石定价用到了急遽涨落，基于铁矿石定价所处高位及美国公司仍所处火力发电释放阶段，原定美国公司2022年育肥猪全然价格在17元-17.5元/kg。

呼道：美国公司对于期望火力发电前提是否是有清楚规划?

呼：美国公司目前在建及已建成投产重大项目累计设计火力发电中低220万头，原定2023年出栏时是200万头。对于美国公司未完成农田流转的一些急需重大项目或潜在的行业Corporation机会，期望将根据市场行情变化得出结论合理安排。

呼道：美国公司后山御园重大项目贩售及预收款的上述情况?收益确认的节奏如何?后山公馆重大项目的上架及出厂时间?

呼：截至第三季末，后山御园重大项目上架贩售货值将近80亿，上架款项将近77亿。根据计划，该重大项目原定在2022年四季相继入伙出厂，具体出厂及收益结转上述情况深受单单工程进度及出厂进度制约。后山公馆重大项目原定于2022年6月底本美国公司上架，货值有约40亿元，出厂时间原定在2023年下半年。

呼道：美国公司楼房水产模式下的钟形投资额价格是多少?猪舍,通讯设备等九成比如何?

呼：美国公司目前已投产条线路重大项目的平均钟形投资额价格有约2,500元，包括拟于一平、房屋建筑木造、通讯设备、环境保护区内、设施区内、引种费用等。其中房屋建筑木造价格有约九成65%，通讯设备、环境保护区内、设施区内价格等有约九成25%，种猪价格有约九成5%-10%。

呼道：水产品水产重大项目固定国有资产及生命体国有资产的折旧天数?

呼：尖塔折旧天数为20年，面粉厂折旧天数为10年，种猪折旧天数为3年。

呼道：可用重大项目结束后,期望是否是才会开展置地业务?

呼：根据美国公司战略规划，对于不动产业务，美国公司仅限于对立体化的可用农田进行开发设计和条线路，才会附加其他不动产重大项目。

京基智农杂货业务：种猪、肉猪水产与贩售;种鸡、肉鸡水产与贩售;蔬果铁矿石与贩售;不动产开发设计、不动产租赁。

京基智农2022一季报显示，美国公司杂货收益4.6亿元，下同减少77.21%；归母业绩-14177.06万元，下同减少134.95%；扣非业绩-11529.73万元，下同减少128.11%；其中2022年第第三季，美国公司单季杂货收益4.6亿元，下同减少77.21%；单季归母业绩-14177.06万元，下同减少134.95%；单季扣非业绩-11529.73万元，下同减少128.11%；负债率84.03%，投资额收益510.73万元，财务费用1079.56万元，毛利率-14.49%。

该股最近90天内总共1家独立机构注意到下调，买入下调1家。商业银行之五星估值分析工具显示，京基智农（000048）好美国公司下调为3五星，好定价下调为3五星，估值综合下调为3五星。(下调范围：1 ~ 5五星，高于5五星)

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